Đòn bẩy tài chính đa số các doanh nghiệp sử dụng tương đối nhiều trong chiến lược kinh doanh, bởi nếu doanh nghiệp biết cách sử dụng đúng sẽ mang lại một khoản lợi nhuận không hề nhỏ. Tuy nhiên, không phải ai cũng hiểu đòn bẩy tài chính là gì? Bài viết hôm nay kenhtaichinh.pro sẽ giúp bạn có câu trả lời chính xác nhất.
Tóm tắt nội dung
- 1 Đòn bẩy tài chính là gì?
- 2 Vai trò của đòn bẩy tài chính đối với các doanh nghiệp như thế nào?
- 3 Những ưu điểm, nhược điểm của đòn bẩy tài chính
- 4 Cách hoạt động của đòn bẩy tài chính là gì?
- 5 Cách tính đòn bẩy tài chính làm sao cho chuẩn
- 6 Sử dụng đòn bẩy tài chính cần lưu ý những gì?
- 7 Các thị trường có thể giao dịch đòn bẩy tài chính hiện nay
Đòn bẩy tài chính là gì?
Đòn bẩy tài chính là gì? Trong kinh tế học, khái niệm “đòn bẩy tài chính” thể hiện mức độ doanh nghiệp sử dụng khoản vốn đi vay nhằm giúp tăng thêm tỷ suất lợi nhuận cho doanh nghiệp (hoặc vốn chủ sở hữu, hoặc thu nhập trên mỗi cổ phần). Khoản vốn này thuộc vào nguồn vốn của doanh nghiệp trong bảng cân đối kế toán tài chính.
Hệ số nợ chính là chỉ số thể hiện mức độ doanh nghiệp sử dụng công cụ đòn bẩy tài chính. Hệ số nợ càng cao chứng tỏ doanh nghiệp rất thích sử dụng công cụ này. Ngược lại, nếu hệ số nợ càng thấp thì chứng tỏ doanh nghiệp không quá lạm dụng đòn bẩy tài chính.
Tuy nhiên, việc sử dụng đòn bẩy ở mức độ cao sẽ giúp doanh nghiệp có nhiều cơ hội gia tăng tỷ suất lợi nhuận hơn rất nhiều. Đương nhiên, cùng với đó sẽ lại tiềm ẩn rất nhiều rủi ro cho chính doanh nghiệp đó. Mức độ đòn bẩy tài chính cao thì đồng nghĩa với việc vốn chủ sở hữu có tỷ trọng thấp hơn nợ phải trả.
Vai trò của đòn bẩy tài chính đối với các doanh nghiệp như thế nào?
Hiện nay, đòn bẩy tài chính được sử dụng khá nhiều trong các doanh nghiệp, bởi nó mang tới một số vai trò vô cùng quan trọng. Chẳng hạn như những vai trò dưới đây:
Đòn bẩy tài chính giúp duy trì hoạt động kinh doanh trong doanh nghiệp được tốt hơn, thông qua việc sử dụng nợ vay để bù đắp vào các khoản thiếu hụt vốn. Đồng thời, nó giúp gia tăng tỷ suất về lợi nhuận dựa trên thu nhập của một cổ phần hay vốn chủ sở hữu.
Một số nhà đầu tư khi sử dụng rất thành công đòn bẩy tài chính trong một số hoạt động kinh doanh bất động sản, nó đã mang về được một khoản lợi nhuận tương đối đáng kể cho nhà đầu tư.
Đòn bẩy tài chính được xem như là một công cụ nhằm thúc đẩy về lợi nhuận sau thuế từ vốn của những chủ sở hữu. Đồng thời, nó cũng chính là một công cụ làm kìm hãm về sự gia tăng đó. Do đó, các nhà đầu tư cũng cần phải lựa chọn một cơ cấu tài chính sao cho phù hợp dựa vào việc áp dụng đòn bẩy tài chính.
Những ưu điểm, nhược điểm của đòn bẩy tài chính
Trước khi các bạn bắt đầu vay tiền để mua cổ phiếu hoặc đầu tư vào quỹ tương hỗ, điều quan trọng là bạn phải hiểu những ưu và nhược điểm của đòn bẩy tài chính.
Ưu điểm
Tác dụng của đòn bẩy tài chính là một công cụ mạnh vì chúng sẽ cho phép những nhà đầu tư và doanh nghiệp kiếm thu nhập từ những tài sản mà họ thường không thể mua được. Chúng sẽ nhân lên giá trị kinh tế của mỗi đô la tiền mà họ đầu tư.
Mặt khác, đòn bẩy là một cách tuyệt vời để giúp các công ty mua lại những công ty khác hoặc mua lại vốn cổ phần. Những sự kiện này thường có mục tiêu tăng trưởng cụ thể, rõ ràng. Sau khi hoàn thành mục tiêu, công ty sẽ tạo ra được nhiều lợi nhuận hơn chi phí phải trả nợ.
Ngoài ra, nhiều công ty thường dùng đòn bẩy tài chính để tài trợ cho tài sản nhằm tránh phát hành cổ phiếu để tăng vốn. Điều này giúp tăng giá trị của cổ đông, bởi vì công ty có nhiều tài sản hơn và giá trị cổ phiếu không bị suy giảm bởi chính sự tồn tại của nhiều cổ phiếu hơn.
Nhược điểm
Cũng chính vì lý do tương tự, đòn bẩy tài chính có thể thúc đẩy lợi nhuận từ những khoản đầu tư của bạn, chúng có thể làm gia tăng lỗ của bạn. Có thể nói đòn bẩy là hình thức tài chính rủi ro đặc biệt.
Công cụ đòn bẩy tài chính cũng có thể làm tăng thiệt hại của người sử dụng khi mà giá trị của tài sản đi xuống. Nếu giá trị giảm, chúng có thể có giá trị thấp hơn khoản vay của bạn. Có nghĩa là bạn sẽ vẫn cứ mắc nợ ngay cả khi bạn đã bán tài sản.
Đòn bẩy tài chính có thể gặp rủi ro ở các doanh nghiệp có rào cản gia nhập thấp hay chu kỳ bán hàng theo chu kỳ. Trong cả hai trường hợp này, lợi nhuận có thể dao động dữ dội từ năm này sang năm khác, thậm chí trong cùng một năm. Điều này gây khó khăn cho việc thanh toán những khoản vay một cách nhất quán và làm tăng tỷ lệ vỡ nợ.
Bên cạnh đó, có một số tác dụng phụ của công cụ đòn bẩy. Nhiều công ty sử dụng đòn bẩy cao thường thấy lợi nhuận của họ thay đổi lớn khi họ xử lý nợ. Sự biến động lợi nhuận này sẽ làm cho giá cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng.
Những công ty có đòn bẩy cao cũng giảm khả năng tiếp cận nợ. Vì vậy mà những người cho vay sẽ phải thận trọng khi cho vay đối với một công ty đã có một đống nợ. Điều này có thể là thảm họa nếu công ty cần tiền mặt khẩn cấp cho trường hợp khẩn cấp, hay một cơ hội không thể vượt qua.
Cách hoạt động của đòn bẩy tài chính là gì?
Hiện nay, có rất nhiều công ty sử dụng công cụ đòn bẩy để mua lại những khoản đầu tư hay tài trợ cho các dự án đầu tư mới. Mục tiêu của họ chính là kiếm được nhiều hơn từ tài sản so với chi phí để có được chúng thông qua nợ.
Để sử dụng đòn bẩy tài chính hoạt động một cách an toàn, hiệu quả, thì một công ty hay nhà đầu tư phải chắc chắn 2 điều này: Thứ nhất, tài sản sẽ phải kiếm đủ để thanh toán khoản nợ và thứ hai, giá trị của tài sản sẽ không giảm đi. Nếu như tài sản không đáp ứng những điều kiện này, chúng thực sự trở thành một khoản nợ lớn.
Tuy nhiên, có một rủi ro là tài sản mới sẽ không hoạt động giống như công ty dự định. Nếu như sản phẩm mới đó không kiếm được tiền, công ty sẽ mắc kẹt với một tài sản vô giá trị và một đống nợ. Có sử dụng đòn bẩy tài chính hay không là một quyết định khó đối với các công ty bắt buộc sự nghiên cứu và suy nghĩ kỹ.
Các trader hiện giờ cũng sử dụng công cụ đòn bẩy. Họ sử dụng đòn bẩy cho những khoản đầu tư của mình bằng cách sử dụng những công cụ đầu tư khác nhau như: tài khoản ký quỹ, hợp đồng tương lai và quyền chọn. Các công cụ này thúc đẩy sức mua của họ trên thị trường, nhưng chúng cũng làm tăng rủi ro. Các công cụ đầu tư này không dành cho các nhà đầu tư nghiệp dư. Bạn có thể tiêu hết số tiền tiết kiệm của mình nếu như bạn đặt cược sai.
Cách tính đòn bẩy tài chính làm sao cho chuẩn
Cách tính đòn bẩy tài chính chuẩn được xác định thông qua công thức sau:
Trong đó:
EBIT chính là lợi nhuận trước thuế và lãi vay vốn
EPS chính là lợi nhuận vốn chủ sở hữu
Để tính đòn bẩy sau khi có thêm khoản lãi vay phải trả ( I ), ta sẽ được công thức mới
Với:
- F: chi phí cố định;
- v: là chi phí biến đổi trên một đơn vị của sản phẩm;
- p: giá bán;
- Q: số lượng sản phẩm
- I: lãi vay phải trả
Ví dụ:
Doanh nghiệp A kinh doanh loại sản phẩm B với tổng vốn là 100.000.000 VNĐ, trong đó bao gồm 50.000.000 VNĐ đi vay với lãi suất 10%/năm. Dự kiến trong năm 2021, doanh nghiệp có khả năng tiêu thụ được 10.000 sản phẩm, giá mỗi sản phẩm là 20.000 VNĐ. Mỗi sản phẩm có chi phí biến đổi là 14.000 VNĐ với tổng chi phí kinh doanh cố định là 40.000.000 VNĐ. Bài toán yêu cầu là xác định được mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính đối với doanh nghiệp.
Ta có:
- I = 50.000.000 x 10% = 5.000.000 VNĐ
- F = 40.000.000 VNĐ
- v = 14.000 VNĐ
- p = 20.000 VNĐ
- Q = 10.000 sản phẩm.
Áp dụng công thức trên, ta có mức độ tác động của đòn bẩy lên doanh nghiệp là:
EBIT = 10.000 x (20.000 – 14.000) – 40.000.000 = 20.000.000 VNĐ
Kết luận: Với EBIT = 20.000.000 VNĐ (mức lợi nhuận trước thuế và lãi vay), khi doanh nghiệp A có mức tăng/giảm 1% số lợi nhuận này có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ tăng/giảm 1,34%.
Sử dụng đòn bẩy tài chính cần lưu ý những gì?
Việc sử dụng đòn bẩy tài chính giúp cho doanh nghiệp thu được lợi nhuận cao, tuy nhiên bên cạnh đó cũng có rất nhiều rủi ro nếu doanh nghiệp không quan tâm đến những vấn đề sau đây:
Khi chủ đầu tư thiếu định hướng sẽ dễ dẫn tới các tính toán sai lệch, khủng hoảng chính là điều dễ xảy ra nhất, việc mua bán khó khăn sẽ kéo theo tình trạng ngưng đọng vốn, trắng tay là điều thường trực.
Hãy thận trọng trong việc lựa chọn nguồn vốn, vì nếu doanh nghiệp vay vốn với lãi suất cao sẽ khiến chủ đầu tư gặp nhiều khó khăn trong việc chi trả. Chính vì vậy, doanh nghiệp nên lựa chọn những ngân hàng đang có nhiều chương trình ưu đãi đặc biệt.
Cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng đòn bẩy tài chính để đầu tư sinh lời, vì đòn bẩy tài chính có thể sẽ đem lại lợi nhuận nhưng cũng có thể đem lại rất nhiều rủi ro không mong muốn.
Các thị trường có thể giao dịch đòn bẩy tài chính hiện nay
Hiện nay có 4 thị trường mà bạn có thể tham gia giao dịch đòn bẩy, đó chính là:
Thị trường chỉ số: Thị trường chỉ số chính là đại diện bằng số về hiệu suất của một nhóm tài sản từ sàn giao dịch bất kỳ.
Thị trường Forex: Đây là thị trường tài chính được giao dịch rất nhiều nhất trên thế giới. Thị trường ngoại hối cho phép việc mua và bán nhiều loại tiền tệ, điều này nhằm giúp những nhà đầu tư kiếm thêm lợi nhuận.
Thị trường tiền điện tử: Tiền điện tử chính là một thị trường giao dịch của những đồng tiền giống với Forex, nhưng nó chỉ khác ở chỗ chúng đều là đồng tiền mã hóa.
Hàng hóa: Giao dịch đòn bẩy trong hàng hóa cho phép bạn tiếp xúc linh hoạt với những loại hàng hóa trên thế giới như: vàng, bạc, dầu,…
Xem thêm:
Qua những thông tin chia sẻ trên, chúng tôi hy vọng các bạn đã hiểu rõ đòn bẩy tài chính là gì? Tuy nhiên, đòn bẩy tài chính cũng có rất nhiều tiềm ẩn rủi ro. Chính vì vậy, các doanh nghiệp cần có chiến lược kinh doanh rõ ràng, kế hoạch sử dụng nguồn vốn đúng đắn, hiệu quả.
